移动版

滨化股份:环氧丙烷和烧碱格局向好,公司业绩实现较快增长

发布时间:2018-08-06    研究机构:兴业证券

维持“审慎增持”的评级。公司主要产品环氧丙烷、烧碱因供需格局向好,价格较去年同期均有上涨,产品毛利有所提高,业绩实现较快增长。

滨化股份(601678)是国内环氧丙烷及烧碱行业规模领先企业,拥有环氧丙烷产能28万吨/年、烧碱产能61万吨/年。公司具有四十多年丰富的烧碱和环氧丙烷生产经验,是全国规模靠前的油田助剂厂商之一,也是我国最大的三氯乙烯、油田助剂供应商。公司收购电力公司,成本控制能力有望进一步增强。近期环氧丙烷及烧碱行业因供需格局向好景气持续。后期六氟磷酸锂、环氧氯丙烷等新项目投产,有望打开成长空间。我们调整公司2018~2020年EPS分别为0.58、0.62、0.65元的预测,维持“审慎增持”的投资评级。

风险提示:烧碱和环氧丙烷市场竞争加剧风险,原材料价格大幅度波动,下游需求不及预期。

申请时请注明股票名称